سرویس خبری ایران من: در شرایط کنونی اقتصاد ایران که با چالشهای ساختاری متعددی از جمله تورم بالا و ناترازی نهادهای مالی دست و پنجه نرم میکند، بحث ادغام این نهادها و عمقبخشی به بازار سرمایه از اهمیت ویژهای برخوردار است. این گزارش به بررسی دیدگاههای حسین عبده تبریزی، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه، در خصوص این مسائل میپردازد و ابعاد مختلف ضرورت ادغام و چالشهای رقابت بازار سهام با اوراق بدهی را تبیین میکند.
به گزارش ایران من، حسین عبده تبریزی در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی درباره ایده ادغام نهادهای مالی ناتراز اظهار داشت: به نظر من ادغام نهادهای مالی در حال حاضر بیشتر یک ضرورت است تا اینکه به دنبال افزایش بهرهوری باشیم.
ضرورت ادغام نهادهای مالی ناتراز
وی با بیان اینکه نظام بانکی ایران از دهه ۸۰ با مشکلات مختلف اقتصادی روبروست، اظهار داشت: در حال حاضر برخی کارگزاریهای بورس نیز زیانده شدهاند و میتوانند ادغام شوند و یا حتی برخی نهادهای کوچکتر بورسی ادغام شوند تا مقیاس پیدا کنند.
تعریف جامع عمقبخشی به بازار سرمایه
کارشناس اقتصادی در خصوص عُمقبخشی به بازار سرمایه یادآور شد: عمق دادن به بازار فقط به صنعت و تولید برنمیگردد بلکه به این معناست که یک بازار چه میزان میتواند نقدینگی فراهم یا تأمین مالی کند یا اینکه معاملات بازار ثانویه با سرعت بالاتری انجام شود بنابراین عمقدهی به بازار سرمایه به مجموعهای از متغیرها برمیگردد و صرفا تولید را شامل نمیشود.
چالش نرخ بازدهی اوراق بدهی و رقابت با سهام
وی درباره نرخ بالای بازدهی اوراق بدهی در بازار سرمایه تصریح کرد: سوال این است که آیا عرضه اوراق ثابت با نرخهای سود بالا در بازار سرمایه، عرصه را برای بازار سهام تنگ میکند و سهام میتواند با اوراق بدهی رقابت داشته باشد یا خیر؟ در حال حاضر چون تورم بالاست، نرخهای سود اوراق بدهی نیز رشد زیادی داشته است.
این تحلیلگر ارشد بازار سرمایه اظهار داشت: بازار سهام باید قادر به فعالیت و رقابت با نرخهای سود اوراق بدهی باشد؛ برخی معتقدند که بازار سهام امکان رقابت با اوراق بدهی با نرخ سود بالا را ندارد حتی برخی بر این اعتقادند که ضعف بازار سهام به دلیل نرخ سود بالای اوراق با درآمد ثابت است ولی اینها مجبورند با هم کنار بیایند چون تورم ادامه دارد و درنتیجه نرخ سود اوراق بدهی هم با تورم افزایش مییابد و بازار سهام باید خود را با این شرایط تطبیق دهد.
در مجموع، تحلیل حسین عبده تبریزی نشان میدهد که اقتصاد ایران برای غلبه بر چالشهای موجود نیازمند رویکردهای نوین و جسورانه است. ادغام نهادهای مالی ناتراز، تعریف جامعتر از عمقبخشی به بازار سرمایه و راهبردهای تطبیقی برای رقابت بازار سهام با اوراق بدهی در فضای تورمی، از جمله راهکارهایی هستند که میتوانند به پایداری و رشد اقتصادی کشور کمک کنند.
